Budapest, 1942. október 19.

Értelmiségi családban született. A Marx Károly Közgazdaság-tudományi Egyetem
Elméleti Politikai Gazdaságtan szakán végzett 1966-ban. 1961–1962-ben a Ferunion Külkereskedelmi Vállalatnál üzletkötő volt. 1966-tól a Pénzügyminisztérium Közgazdasági és Költségvetési Főosztályának munkatársa, 1970-ben az Ár- és Forgalmiadó Osztály osztályvezetője volt. 1976-ban kinevezték a Nemzetközi Pénzügyek Főosztálya főosztályvezető-helyettesévé, 1980-tól a Közgazdasági és Költségvetési Főosztály vezetője volt. 1982. október 1-jétől 1986. december 30-ig pénzügyminiszter-helyettesként a kétszintű bankrendszer bevezetésének egyik irányítója, majd a Lázár- és a Grósz–kormány pénzügyminisztere 1986. december 30-ától, Grósz Károly és Németh Miklós kormányának gazdasági ügyekkel megbízott miniszterelnök-helyettese 1987. december 16. és 1990. május 23. között, e tisztében a 1988–1989-ban a Tervgazdasági Bizottság, majd 1989-1990-ben a Minisztertanács Gazdasági Kollégiuma elnöke. Pénzügyminiszterként vezetésével készült el az adóreform, amelynek legfontosabb eleme a személyi jövedelemadó, miniszterelnök-helyettesként irányításával készült el a társasági törvény és több más, a magántulajdonra épülő piacgazdaságot megalapozó és a privatizációt megindító tv. A Magyar Szocialista Munkáspárt tagja 1965-ben lett, az MSZMP Központi Bizottsága tagja volt 1987. június 23-tól, a párt megszűnése után pártonkívüli. A rendszerváltozás után 1994-ig a Magyar Paribas Bank Rt. , majd 1994-től a Magyar Befektetési és Fejlesztési Bank Rt. elnök–vezérigazgatója 1996-ig. Horn Gyula miniszterelnök tanácsadó testületének vezetője 1994. augusztus-novemberben volt, majd a Horn-kormány pénzügyminisztere 1996. március 1. és 1998. július 15. között. Pénzügyminiszterként nevéhez fűződik a két pillérre (állami és magán) épülő nyugdíjrendszer bevezetése. 1998-tól 2001-ig az Inter-Európa Bank Rt. igazgatóságának elnöke, illetve az Atlasz Biztosító Rt. alelnöke és a Medgyessy Consulting Kft. tulajdonos-ügyvezetője 1998-2002 között. 2001. június 9-én, az MSZP kongresszusán a párt listavezetőjévé és miniszterelnök-jelöltjévé választották, a párt választási kampányának irányítója 2001. június 30-ától volt. Az MSZP jelöltjeként, de pártonkívüliként országgyűlési képviselő az MSZP országos listájáról, 2002. május 15. és 2006. március 8. között. Az MSZP választási győzelmét követően az SZDSZ bevonásával Magyarország miniszterelnöke 2002. május 27.–2004. szeptember 30. között. Miniszterelnöksége alatt lett Magyarország hivatalosan az Európai Unió tagja 2004. május 1-jén. 2004. augusztus 19-én benyújtotta lemondását a köztársasági elnöknek, ügyvezető miniszterelnök 2004. augusztus 20. és szeptember 30. között volt. Az MSZMP KB Politikai Főiskola, a Pénzügyi és Számviteli Főiskola, ill. a Budapesti Gazdasági Főiskola előadó tanára.